Si le preguntamos a la gente sobre su concepto de finanzas probablemente te digan algo así como "trata sobre el dinero", "regula los bancos", "tiene que ver con la bolsa" o respuestas similares. Algunos un poco más informados te dirán que "trata sobre los préstamos" o "como los depositantes prestan dinero a los bancos y estos, a su vez, lo prestan a los negocios y a la gente ordinaria, como el gobierno emite bonos (deuda pública), etc." Algunos te dirán que las tarjetas de crédito que normalmente todos usamos también también entran en este mundo.
El mundo de las finanzas es muy amplio. En él están implicados tanto el sistema nacional de un país cualquiera (fianzas nacionales) como las finanzas internacionales. Pero también hay unas finanzas públicas y otras privadas. Y también hay créditos a largo y a corto plazo. Y también tenemos las distintas formas de financiar un determinado proyecto. Y también hablamos de solvencia, liquidez, endeudamiento (últimamente llamado apalancamiento financiero).
El mundo de las finanzas está involucrado en la financiación de las burbujas financieras internacionales y en su estallido. Normalmente, el mundo de las finanzas funciona bien, pero como cualquier otra actividad humana no es perfecto. En ocasiones, al ansia de ganar mucho dinero a corto plazo se impone sobre la racionalidad de una actividad a largo plazo. Desde el año 2000 el mundo de las finanzas ha sufrido muchos desvaríos y desmanes por parte de la gran mayoría de los operadores que creían firmemente que su sector de la economía crecería para siempre a altas tasas de crecimiento y sin sufrir retrocesos, pero el año 2000 ya empezó mal con la explosión de las punto.com. Retrocedemos un poco en el tiempo: en los últimos años del siglo XX la burbuja de las tech o empresas tecnológicas creció a ritmos excesivamente altos y después se hundió como el plomo en el agua. Pero hubieron advertencias anteriores que fueron desoídas, como la burbuja inmobiliaria de los países nórdicos de Europa (básicamente, todos los nórdicos querían comprar un chalet o segunda residencia y los bancos de estos países lo financiaron con una enorme alegría), la crisis del tequila de México, la crisis rusa del vodka, la crisis asiática, la crisis japonesa que aún perdura, etc. Pero los que mandan en el mundo de las finanzas desoyeron estas advertencias: sin duda pensaron que todos los países afectados, o eran países delTercer Mundo países emergentes o eran países desarrollados pero pequeños. El pensamiento general era que "esto nunca nos va a pasar a nosotros". Pero a fines de 2007 estalló la burbuja inmobiliaria y crediticia en Estados Unidos. Durante los años anteriores los precios inmobiliarios habían crecido como la espuma. Los bancos financiaron muy alegremente esta burbuja mediante hipotecas concedidas a lo que se vino a llamar NINJAs, personas con No Income, No Jobs, no Assets, perosnas sin ingresos ni trabajo, sin bienes raíces para responder de las hipotecas que se les concedían y sin trabajo, en esencia mendigos.
En 2007 el crecimiento de los precios inmobiliarios, primero se detuvo y, después se desplomaron. La actividad económica de los Estados Unidos (el PIB) cayó desde finales de 2007 y se convirtió en una fuerte recesión desde la mitad de 2008 hasta principios de 2009 (desde esa fecha empezó a remontar). La llamada "tormenta financiera perfecta" (supongo que este nombre viene de una película llamada "La tormenta perfecta") produjo la mayor depresión económica en los Estados Unidos desde los años 30. Pero esta vez la política económica del gobierno y de la Reserva Federal de los Estados Unidos funcionó mucho mejor que ochenta años antes, pero el sector privado de las finanzas fue tan irresponsable como ochenta años atrás. La gran diferencia es que en esas ocho décadas los poderes públicos aprendieron mucho sobre como manejar este tipo de situaciones. Enseguida la Reserva Federal de los Estados Unidos empezó a:
1) bajar los tipos de interés, que de por sí ya estaban más bajos que en Europa.
2) empezar a emitir más dinero en lo que se llamó una "política monetaria laxa" con la pretensión de que no falte dinero en la economía real.
Pero no queremos dar la impresión de que los mercados financieros funcionan normalmente mal. Lo normal es que funcionen bien, y lo excepcional son lo que hemos descrito brevemente. Sin embargo, en las últimas tres décadas (escribo esto en 2018) el mal comportamiento de los agentes que operan en los mercados financieros ha sido más abundante de lo que fue, usualmente, en las décadas anteriores (digamos entre 1945 y 1990).
Este es un libro en toda regla y puede llegar a tener el equivalente a unas 300 páginas. Pero he decidido partir del nivel más bajo, como si todos los lectores fueran legos en materia económica, Empezaré explicando conceptos básicos como las cuentas nacionales como el Producto Interior Bruto y todos sus componentes, la inflación, la deflación, la desinflación, los ciclos económicos, el superávit y el déficit fiscal (el Estado necesita financiación cuando tiene déficit), el superávit y el déficit exterior (el saldo entre las importaciones y las exportaciones), etc. De esto nos ocuparemos en el primer capítulo.
Y aunque no entra estrictamente dentro de nuestro tema, también hablaremos de la política fiscal, que puede ser financiada por la política monetaria.
El mundo de las finanzas está involucrado en la financiación de las burbujas financieras internacionales y en su estallido. Normalmente, el mundo de las finanzas funciona bien, pero como cualquier otra actividad humana no es perfecto. En ocasiones, al ansia de ganar mucho dinero a corto plazo se impone sobre la racionalidad de una actividad a largo plazo. Desde el año 2000 el mundo de las finanzas ha sufrido muchos desvaríos y desmanes por parte de la gran mayoría de los operadores que creían firmemente que su sector de la economía crecería para siempre a altas tasas de crecimiento y sin sufrir retrocesos, pero el año 2000 ya empezó mal con la explosión de las punto.com. Retrocedemos un poco en el tiempo: en los últimos años del siglo XX la burbuja de las tech o empresas tecnológicas creció a ritmos excesivamente altos y después se hundió como el plomo en el agua. Pero hubieron advertencias anteriores que fueron desoídas, como la burbuja inmobiliaria de los países nórdicos de Europa (básicamente, todos los nórdicos querían comprar un chalet o segunda residencia y los bancos de estos países lo financiaron con una enorme alegría), la crisis del tequila de México, la crisis rusa del vodka, la crisis asiática, la crisis japonesa que aún perdura, etc. Pero los que mandan en el mundo de las finanzas desoyeron estas advertencias: sin duda pensaron que todos los países afectados, o eran países del
En 2007 el crecimiento de los precios inmobiliarios, primero se detuvo y, después se desplomaron. La actividad económica de los Estados Unidos (el PIB) cayó desde finales de 2007 y se convirtió en una fuerte recesión desde la mitad de 2008 hasta principios de 2009 (desde esa fecha empezó a remontar). La llamada "tormenta financiera perfecta" (supongo que este nombre viene de una película llamada "La tormenta perfecta") produjo la mayor depresión económica en los Estados Unidos desde los años 30. Pero esta vez la política económica del gobierno y de la Reserva Federal de los Estados Unidos funcionó mucho mejor que ochenta años antes, pero el sector privado de las finanzas fue tan irresponsable como ochenta años atrás. La gran diferencia es que en esas ocho décadas los poderes públicos aprendieron mucho sobre como manejar este tipo de situaciones. Enseguida la Reserva Federal de los Estados Unidos empezó a:
1) bajar los tipos de interés, que de por sí ya estaban más bajos que en Europa.
2) empezar a emitir más dinero en lo que se llamó una "política monetaria laxa" con la pretensión de que no falte dinero en la economía real.
Pero no queremos dar la impresión de que los mercados financieros funcionan normalmente mal. Lo normal es que funcionen bien, y lo excepcional son lo que hemos descrito brevemente. Sin embargo, en las últimas tres décadas (escribo esto en 2018) el mal comportamiento de los agentes que operan en los mercados financieros ha sido más abundante de lo que fue, usualmente, en las décadas anteriores (digamos entre 1945 y 1990).
Este es un libro en toda regla y puede llegar a tener el equivalente a unas 300 páginas. Pero he decidido partir del nivel más bajo, como si todos los lectores fueran legos en materia económica, Empezaré explicando conceptos básicos como las cuentas nacionales como el Producto Interior Bruto y todos sus componentes, la inflación, la deflación, la desinflación, los ciclos económicos, el superávit y el déficit fiscal (el Estado necesita financiación cuando tiene déficit), el superávit y el déficit exterior (el saldo entre las importaciones y las exportaciones), etc. De esto nos ocuparemos en el primer capítulo.
Y aunque no entra estrictamente dentro de nuestro tema, también hablaremos de la política fiscal, que puede ser financiada por la política monetaria.
